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A finales del primer trimestre del a?o pasado, AudiAudi present? un margen operativo del 10,8%, una cifra que la situaba como la segunda mejor marca del grupo por detr?s de Porsche, que firm? un 18,2%. Pese a ser superada por la firma de Stuttgart, desde Ingolstadt celebraban un resultado que la manten?a como una de las marcas m?s rentables del grupo -siempre dejando de lado Bentley y Lamborghini, que por su condici?n de fabricantes de lujo presentan m?rgenes operativos siempre cercanos o superiores al 20%-.

Jugando en el espectro premium del mercado y, por tanto, con mayores precios, la marca de los cuatro aros ha sido tradicionalmente la m?s rentable del Grupo Volkswagen y, por tanto, la firma con m?s margen de maniobra. No es de extra?ar, por ejemplo, que el grupo solo se haya planteado grandes gastos como la entrada en la F?rmula 1 con Porsche y Audigrandes gastos como la entrada en la F?rmula 1 con Porsche y Audi. No obstante, 2024 ha empezado mal para Audi, que ha visto como no solo Porsche se mantiene por encima, sino como ha perdido su ventaja con Volkswagen, Skoda y, s?, también con Seat/Cupra.

Y es que el primer trimestre del a?o, Audi cerr? con un retorno por venta de veh?culos del 3,4%, mientras que Seat firm? un 5,9% (4% en el primer trimestre de 2023)Seat firm? un 5,9% (4% en el primer trimestre de 2023), Skoda present? un 8,1% (8%) y Volkswagen un 6,4% (5,3%). Porsche queda lejos con su 14,2%. Estas cifras se traducen para la marca de Ingolstadt en una ca?da del beneficio operativo de m?s de 1.000 millones de euros, dejando en 466 millones de euros una cifra que el a?o pasado fue de m?s de 1.800 millones. Tanto Volkswagen (2.100 millones), como Skoda (535 millones) y Porsche (1.280 millones), presentaron un beneficio operativo mayor.

Seg?n explic? la misma marca durante su presentaci?n de resultados, este baj?n deber?a ser circunstancial. De hecho, para el a?o completo esperan que el margen operativo vuelva a escalar hasta un valor de entre el 8% y el 10% y que la facturaci?n alcance hasta los 68.000 millones de euros (cerraron el primer trimestre con 13.725 millones).

Seg?n la compa??a, 2024 es “un a?o de transici?n”. En palabras de Jürgen Rittersberger, su director financiero, los principales motivos de su rendimiento en el primer trimestre fueron los problemas de abastecimiento de ciertos componentes de sus modelos con motor V6 y V8, los que m?s margen de beneficio por unidad ofrecen, as? como la renovaci?n de su gama. “Lanzar nuevos modelos siempre se ha asociado en Audi con gastos importantes al principio”. En ese sentido, el flujo de caja de la marca el primer trimestre fue negativo en 768 millones de euros, mientras que en el mismo per?odo de 2023 super? los 1.710 millones positivos.

Si a todo esto le sumamos una ca?da de las ventas de casi 20.000 unidades, 396.912 frente a las 415.684, y por tanto una ca?da de la facturaci?n del 18,7% interanual, el resultado es una tormenta perfecta que ha acabado afectando a la marca de una forma desproporcionada.

De hecho, como argument? el directivo, durante el resto del a?o se deber?a mejorar poco a poco la disponibilidad de sus modelos V6 y V8, hecho que por s? solo ya mejorar? el margen global de ventas y las cifras de unidades vendidas. Por otro lado, conforme la renovaci?n de sus modelos -se espera la llegada de 20 nuevos modelos en los pr?ximos dos a?os- se vaya acabando y se lancen al mercado, el nivel de inversi?n ser? también menor.

Es de esperar, entonces, que a finales de a?o Audi vuelva a ser m?s rentable que las marcas de volumen y se acerque de nuevo a Porsche. Sin embargo, las previsiones, en un contexto internacional tan voluble como el actual, no siempre se cumplen.



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