Reem
03-01-2023, 10:47 AM
Una veintena de inversores, entre los que se incluyen las gestoras de grandes aseguradoras y bancos de inversi?n europeos y estadounidenses, est?n realizando las ?ltimas preguntas para definir la compra de la emisi?n de deuda del FC Barcelona por valor de 1.500 millones de euros. A falta de establecer el reparto final, donde se quiere evitar que ninguna instituci?n controle m?s del 20% de la deuda, la fecha comprometida y esperada para dar a conocer el acuerdo es el 31 de marzo. La colocaci?n corre a cargo de los bancos de inversi?n estadounidenses Goldman Sachs y JP Morgan. No habr?, insisten estas fuentes, ni fondos buitre ni un mercado secundario para mercadear con los bonos azulgranas.
M?s informaci?n (Auto)
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"Est?n controlados y asegurados el 99,5% de los escenarios futuros del club", explican fuentes de las negociaciones. ?Incluido que el FC Barcelona pueda bajar a segunda como consecuencia de un esc?ndalo imprevisible? "S?, porque se mantendr?an los ingresos procedentes de la masa social y los de televisi?n durante una temporada", aseguran. La pregunta sobre un posible descenso la han realizado estos potenciales inversores tras conocerse la trama arbitral del caso Negreira y previendo posibles consecuencias. Preocupa m?s la competitividad del equipo: que no haya habido fichajes destacados al final de la temporada de invierno, el l?mite salarial de Gavi que puede imponer La Liga y la derrota frente al Almer?a.
?Podr? el Barça pagar la deuda: los intereses y las amortizaciones a través del Fondo de Titulizaci?n que crear?? Respuesta de las personas involucradas en el plan: s?, salvo una hecatombe (este 0,5% que no est? en los escenarios). Y si es necesario, siempre queda la opci?n de refinanciar la deuda cuando toque. Es la famosa patada hacia delante que hacen Estados y empresas aprovech?ndose de c?mo estén los tipos de interés.
El encarecimiento del dinero en el ?ltimo a?o ha multiplicado por dos los intereses que pagar? el Barça a los compradores. El club, fuentes financieras lo valoran en "algo m?s de 4.000 millones por sus intangibles", encarg? a la agencia de rating estadounidense KBRA, creada en 2010 por Jules Kroll -vendi? su agencia de servicios de informaci?n e investigaci?n Kroll al grupo Marsh McLennan- la calificaci?n de la deuda. Mereci? las siglas BBB+, que significan que est?n ligeramente por encima de deuda especulativa. KBRA es una agencia muy menor en un sector donde el 95%del mercado est? controlado por Moody’s, S&P y Fitch. Desde el club consideran que la deuda podr? colocarse con una rentabilidad inicial de alrededor del 5,5%, 300 puntos b?sicos por encima de la que ofrece el Bono de referencia alem?n a 10 a?os. La deuda basura o especulativa pagar?a 7,5% como m?nimo.
En su informe de calificaci?n, KBRA llega a plantear qué supondr?a un retraso en la entrega de obras por parte de Limak. La constructora turca gan? el proyecto del nuevo Camp Nou, con coste de 960 millones, unas contingencias estimadas por imprevistos de 247 millones y unos intereses durante la construcci?n de 163,8 millones. Los términos de la construcci?n, cuyo mejor escenario, se estima en 18 meses desde el inicio de las obras en junio, es el que m?s interrogantes plantea. Incluso dentro del club, donde se ha barajado aplazar un a?o el inicio de las obras para que no coincidan con el 125 aniversario del club . En su peor pron?stico, KBRA considera que el club podr?a volver a jugar en el nuevo Camp Nou en la temporada 2026-27.
Hasta el momento, nada hace presagiar retraso en el inicio de las obras. Limak anunciaba ayer que ya tiene en Barcelona un equipo de 40 personas y que la ciudad se convertir? en el centro de su expansi?n por el resto de Europa y Latinoamérica. Desde el sector se considera que el grupo turco tendr? que ampliar sus alianzas y llegar a acuerdos con constructoras locales para poder realizar las obras in situ, aunque otras partes del engranaje del estadio puedan transportarse semi hechas desde Turqu?a. Adem?s de la constructora Vopi4, anunci? un acuerdo con la ingeniera madrile?a Ghesa y la consultora australiana Robert Bird.
?Y Goldman Sachs? Desde el Barça aplauden la presencia activa que tendr? el banco, como controlador de las obras y representante de los inversores. Saben que si algo mal, habr? garant?as: desde los ingresos de patrocinio hasta la venta del resto -un 75%- de los derechos de TV. Lo ?nico que no se toca: el terreno y el estadio de l’Espai Barça.
En resumen
?A cu?nto asciende la inversi?n Espai Barça?
1.500 millones de euros en coste de obras, contingencias, seguros e intereses.
?C?mo se financiar??
Tres emisiones de deuda de 500 millones.
?Cu?ndo vencer?n?
2032, 2045 y 2052.
?Qué interés pueden ofrecer?
Alrededor del 5,5% en primer término y un 6% dentro de diez a?os.
?Qué significa la calificaci?n de BBB+ de KBRA?
La deuda est? ligeramente por encima «del grado especulativo», que empieza en BB+.
?Cu?ndo se estima cerrar la colocaci?n?
El 31 de marzo.
?Quién comprar? la deuda?
Alrededor de una veintena de grandes fondos de inversi?n, fundamentalmente europeos y estadounidenses, gestionados por bancos y aseguradoras.
?Quién la colocar??
Goldman Sachs y JP Morgan.
?Qué fecha se espera regresar al Camp Nou en el mejor escenario?
15 de febrero de 2025.
?Y en el peor escenario?
Septiembre de 2026.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/barca/barca-baja-segunda-preocupa-inversores-83928197)
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"Est?n controlados y asegurados el 99,5% de los escenarios futuros del club", explican fuentes de las negociaciones. ?Incluido que el FC Barcelona pueda bajar a segunda como consecuencia de un esc?ndalo imprevisible? "S?, porque se mantendr?an los ingresos procedentes de la masa social y los de televisi?n durante una temporada", aseguran. La pregunta sobre un posible descenso la han realizado estos potenciales inversores tras conocerse la trama arbitral del caso Negreira y previendo posibles consecuencias. Preocupa m?s la competitividad del equipo: que no haya habido fichajes destacados al final de la temporada de invierno, el l?mite salarial de Gavi que puede imponer La Liga y la derrota frente al Almer?a.
?Podr? el Barça pagar la deuda: los intereses y las amortizaciones a través del Fondo de Titulizaci?n que crear?? Respuesta de las personas involucradas en el plan: s?, salvo una hecatombe (este 0,5% que no est? en los escenarios). Y si es necesario, siempre queda la opci?n de refinanciar la deuda cuando toque. Es la famosa patada hacia delante que hacen Estados y empresas aprovech?ndose de c?mo estén los tipos de interés.
El encarecimiento del dinero en el ?ltimo a?o ha multiplicado por dos los intereses que pagar? el Barça a los compradores. El club, fuentes financieras lo valoran en "algo m?s de 4.000 millones por sus intangibles", encarg? a la agencia de rating estadounidense KBRA, creada en 2010 por Jules Kroll -vendi? su agencia de servicios de informaci?n e investigaci?n Kroll al grupo Marsh McLennan- la calificaci?n de la deuda. Mereci? las siglas BBB+, que significan que est?n ligeramente por encima de deuda especulativa. KBRA es una agencia muy menor en un sector donde el 95%del mercado est? controlado por Moody’s, S&P y Fitch. Desde el club consideran que la deuda podr? colocarse con una rentabilidad inicial de alrededor del 5,5%, 300 puntos b?sicos por encima de la que ofrece el Bono de referencia alem?n a 10 a?os. La deuda basura o especulativa pagar?a 7,5% como m?nimo.
En su informe de calificaci?n, KBRA llega a plantear qué supondr?a un retraso en la entrega de obras por parte de Limak. La constructora turca gan? el proyecto del nuevo Camp Nou, con coste de 960 millones, unas contingencias estimadas por imprevistos de 247 millones y unos intereses durante la construcci?n de 163,8 millones. Los términos de la construcci?n, cuyo mejor escenario, se estima en 18 meses desde el inicio de las obras en junio, es el que m?s interrogantes plantea. Incluso dentro del club, donde se ha barajado aplazar un a?o el inicio de las obras para que no coincidan con el 125 aniversario del club . En su peor pron?stico, KBRA considera que el club podr?a volver a jugar en el nuevo Camp Nou en la temporada 2026-27.
Hasta el momento, nada hace presagiar retraso en el inicio de las obras. Limak anunciaba ayer que ya tiene en Barcelona un equipo de 40 personas y que la ciudad se convertir? en el centro de su expansi?n por el resto de Europa y Latinoamérica. Desde el sector se considera que el grupo turco tendr? que ampliar sus alianzas y llegar a acuerdos con constructoras locales para poder realizar las obras in situ, aunque otras partes del engranaje del estadio puedan transportarse semi hechas desde Turqu?a. Adem?s de la constructora Vopi4, anunci? un acuerdo con la ingeniera madrile?a Ghesa y la consultora australiana Robert Bird.
?Y Goldman Sachs? Desde el Barça aplauden la presencia activa que tendr? el banco, como controlador de las obras y representante de los inversores. Saben que si algo mal, habr? garant?as: desde los ingresos de patrocinio hasta la venta del resto -un 75%- de los derechos de TV. Lo ?nico que no se toca: el terreno y el estadio de l’Espai Barça.
En resumen
?A cu?nto asciende la inversi?n Espai Barça?
1.500 millones de euros en coste de obras, contingencias, seguros e intereses.
?C?mo se financiar??
Tres emisiones de deuda de 500 millones.
?Cu?ndo vencer?n?
2032, 2045 y 2052.
?Qué interés pueden ofrecer?
Alrededor del 5,5% en primer término y un 6% dentro de diez a?os.
?Qué significa la calificaci?n de BBB+ de KBRA?
La deuda est? ligeramente por encima «del grado especulativo», que empieza en BB+.
?Cu?ndo se estima cerrar la colocaci?n?
El 31 de marzo.
?Quién comprar? la deuda?
Alrededor de una veintena de grandes fondos de inversi?n, fundamentalmente europeos y estadounidenses, gestionados por bancos y aseguradoras.
?Quién la colocar??
Goldman Sachs y JP Morgan.
?Qué fecha se espera regresar al Camp Nou en el mejor escenario?
15 de febrero de 2025.
?Y en el peor escenario?
Septiembre de 2026.
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