Reem
12-05-2023, 09:40 AM
Hay que remontarse hasta la presentaci?n de los resultados anuales de 2022, en febrero de 2023. En ese momento, la empresa espa?ola de construcci?n e infraestructuras OHLA anunciaba al mercado que ten?a intenci?n de vender su participaci?n del 50% en Centro Canalejas (https://www.epe.es/es/activos/20231205/venta-ohla-centro-canalejas-95356208), uno de los edificios con m?s historia de Madrid, junto a la Puerta del Sol.
Este edificio es propiedad de OHLA desde 2012, momento en el que su hist?rico propietario, Juan Miguel Villar Mir, se lo compr? al Banco Santander. Fue la empresa de infraestructuras la que emprendi? una reforma tit?nica y no exenta de complicaciones para convertir el complejo en un hotel de cinco estrellas, apartamentos de lujo y una gran galer?a comercial. En 2017, la cotizada ahora participada mayoritariamente por los hermanos mexicanos Amodio decidi? vender el 50% del inmueble a Mohari, el grupo inversor de Mark Scheinberg, uno de los hombres m?s ricos de Turqu?a y fundador de Pokerstars.
El anuncio de que OHLA ten?a intenci?n de vender su participaci?n ha sido toda una revoluci?n en el mercado. La pasada semana, El Confidencial y Cinco D?as informaron que la empresa hab?a entregado un mandato de venta a Banco Santander para que iniciase una ronda de contacto con potenciales inversores. El precio al que valora OHLA su participaci?n se sit?a entre 400 o 500 millones, elevando el del inmueble hasta los 800 o 1.000 millones.
Aunque Mohari cuenta con un derecho de tanteo, las diferentes informaciones publicadas en los ?ltimos meses aseguran que no lo ejercer?. Las relaciones entre ambos socios no es la mejor: ambos han iniciado un proceso de arbitraje en la C?mara de Par?s por un desacuerdo en el pacto de socios y c?mo se gestiona el activo.
Un precio inflado
Dentro del mercado ha habido sorpresa con el supuesto precio que pone OHLA a su participaci?n en el activo. "Pedir pueden pedir lo quieran. Otra cosa es que alguien se lo pague", se?ala un directivo del sector inmobiliario. OHLA valora su parte en 400 o 500 millones, cuando en 2017 le vendi? el 50% a Mohari por 225 millones, casi la mitad. Se trata de una subida que, seg?n los expertos consultados, no est? respaldada por el buen desempe?o del activo, ni por una valoraci?n.
Concretamente, la auditor?a realizada por Deloitte de las cuentas de la sociedad de 2022 a la que ha accedido ACTIVOS, el vertical econ?mico de Prensa Ibérica a través de Insight View, valora el "establecimiento hotelero" y los "locales de su propiedad" en 543 millones de euros, muy por debajo de las expectativas del potencial vendedor. La propia valoraci?n que hace OHLA de su participaci?n es de 180 millones, aun por debajo de la que registran las cuentas de la sociedad participada. A esto hay que sumar el efecto corrector que la subida de tipos de interés ha podido tener durante 2023 sobre el inmueble, que hay que esperar a cerrar el a?o para conocer.
Lo ?nico que podr?a respaldar la valoraci?n de Canalejas es su singularidad, que lo convierte en un 'activo trofeo'. La realidad es que, as? como la din?mica y los n?meros del hotel Four Seassons son buenos, no es el caso de la galer?a comercial, a la que le ha costado llenarse de tiendas, pero también de clientes. Si alg?n comprador est? dispuesto a pagar lo que OHLA pide, todos los expertos est?n de acuerdo que ser?a una compra sin ning?n razonamiento financiero.
Encargado de la venta y acreedor
El nombramiento de Banco Santander como el encargado de buscar potenciales inversores que compren el 50% de Canalejas no es aleatoria. Normalmente, en este tipo de procesos, los propietarios de los inmuebles suelen decantarse por firmas de consultor?a e intermediaci?n inmobiliaria. Sin embargo, OHLA no. Una de las fuentes entrevistadas explica que ha recibido la entidad financiera ha recibido el mandato por la relaci?n que guarda con el activo.
Seg?n las cuentas de 2022, la sociedad Centro Canalejas Madrid, S.L.U. mantiene deudas con entidades de crédito por valor de 192,5 millones de euros, incluyendo a corto plazo y a largo plazo. El origen de la deuda est? relacionado con un préstamo otorgado por Banco Santander, Banco Popular y CaixaBank a la empresa, en diciembre de 2014, con un importe m?ximo de 268,46 millones. Aunque el crédito se otorg? a nueve a?os y medio, fue novado y cambiadas sus condiciones hasta en tres ocasiones, si no habr?a vencido el pasado mes de junio.
Las cuentas de Centro Canalejas no hacen referencia a qué porcentaje de su deuda est? en manos de Santander, aunque desde que se concedi? el préstamo se ha sumado la cantidad del Banco Popular, que fue absorbido por la entidad de origen c?ntabro y presidido por Ana Bot?n en 2017. Esto provoca que, previsiblemente, Santander sea el mayor acreedor de Canalejas y, por ende, de OHLA y Mohari. En este proceso de venta, en el que la entidad tiene el cometido de encontrar un potencial comprador, hay un interés especial porque, adem?s de hallar al inversor, buscar? que pague lo m?ximo posible para recuperar su principal y sus intereses.
Bonos como presi?n de venta
Otro de los puntos que influye en la decisi?n de OHLA de vender Canalejas es el repago de sus pasivos. La compa??a deber? afrontar la devoluci?n, en 2025 y 2026, de dos bonos que ya refinanci? en 2021, incluyendo una quita y una capitalizaci?n parcial. Los pagarés de la compa??a de construcci?n e infraestructuras superan los 400 millones de euros y devengan un interés anual del 9,75% desde el pasado 15 de septiembre, tal y como public? Cinco D?as.
La alta carga de intereses obliga a OHLA a reducir su pasivo cuanto antes, a través de diferentes desinversiones. La principal es el citado inmueble madrile?o, pero también est? en marcha la venta de su filial de servicios, Ingesan. Seg?n varias publicaciones, OHLA estar?a negociando la venta de la sociedad a Serveo, que podr?a legar a pagar entre 60 y 90 millones de euros, seg?n inform? Expansi?n. Esta compa??a est? controlada mayoritariamente por el fondo Portobello Capital, que compr? inicialmente el 75% de Ferrovial Servicios y, posteriormente, ha ido engordando la empresa. Sin ir m?s lejos, este mismo a?o, Serveo ha cerrado la adquisici?n de la misma filial de Sacyr por 87 millones.
Consultados Banco Santander, OHLA y Centro Canalejas Madrid, S.L.U., ninguno ha querido hacer declaraciones, ni participar en la realizaci?n de este an?lisis.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/economia/tres-claves-venta-ohla-centro-95474429)
Este edificio es propiedad de OHLA desde 2012, momento en el que su hist?rico propietario, Juan Miguel Villar Mir, se lo compr? al Banco Santander. Fue la empresa de infraestructuras la que emprendi? una reforma tit?nica y no exenta de complicaciones para convertir el complejo en un hotel de cinco estrellas, apartamentos de lujo y una gran galer?a comercial. En 2017, la cotizada ahora participada mayoritariamente por los hermanos mexicanos Amodio decidi? vender el 50% del inmueble a Mohari, el grupo inversor de Mark Scheinberg, uno de los hombres m?s ricos de Turqu?a y fundador de Pokerstars.
El anuncio de que OHLA ten?a intenci?n de vender su participaci?n ha sido toda una revoluci?n en el mercado. La pasada semana, El Confidencial y Cinco D?as informaron que la empresa hab?a entregado un mandato de venta a Banco Santander para que iniciase una ronda de contacto con potenciales inversores. El precio al que valora OHLA su participaci?n se sit?a entre 400 o 500 millones, elevando el del inmueble hasta los 800 o 1.000 millones.
Aunque Mohari cuenta con un derecho de tanteo, las diferentes informaciones publicadas en los ?ltimos meses aseguran que no lo ejercer?. Las relaciones entre ambos socios no es la mejor: ambos han iniciado un proceso de arbitraje en la C?mara de Par?s por un desacuerdo en el pacto de socios y c?mo se gestiona el activo.
Un precio inflado
Dentro del mercado ha habido sorpresa con el supuesto precio que pone OHLA a su participaci?n en el activo. "Pedir pueden pedir lo quieran. Otra cosa es que alguien se lo pague", se?ala un directivo del sector inmobiliario. OHLA valora su parte en 400 o 500 millones, cuando en 2017 le vendi? el 50% a Mohari por 225 millones, casi la mitad. Se trata de una subida que, seg?n los expertos consultados, no est? respaldada por el buen desempe?o del activo, ni por una valoraci?n.
Concretamente, la auditor?a realizada por Deloitte de las cuentas de la sociedad de 2022 a la que ha accedido ACTIVOS, el vertical econ?mico de Prensa Ibérica a través de Insight View, valora el "establecimiento hotelero" y los "locales de su propiedad" en 543 millones de euros, muy por debajo de las expectativas del potencial vendedor. La propia valoraci?n que hace OHLA de su participaci?n es de 180 millones, aun por debajo de la que registran las cuentas de la sociedad participada. A esto hay que sumar el efecto corrector que la subida de tipos de interés ha podido tener durante 2023 sobre el inmueble, que hay que esperar a cerrar el a?o para conocer.
Lo ?nico que podr?a respaldar la valoraci?n de Canalejas es su singularidad, que lo convierte en un 'activo trofeo'. La realidad es que, as? como la din?mica y los n?meros del hotel Four Seassons son buenos, no es el caso de la galer?a comercial, a la que le ha costado llenarse de tiendas, pero también de clientes. Si alg?n comprador est? dispuesto a pagar lo que OHLA pide, todos los expertos est?n de acuerdo que ser?a una compra sin ning?n razonamiento financiero.
Encargado de la venta y acreedor
El nombramiento de Banco Santander como el encargado de buscar potenciales inversores que compren el 50% de Canalejas no es aleatoria. Normalmente, en este tipo de procesos, los propietarios de los inmuebles suelen decantarse por firmas de consultor?a e intermediaci?n inmobiliaria. Sin embargo, OHLA no. Una de las fuentes entrevistadas explica que ha recibido la entidad financiera ha recibido el mandato por la relaci?n que guarda con el activo.
Seg?n las cuentas de 2022, la sociedad Centro Canalejas Madrid, S.L.U. mantiene deudas con entidades de crédito por valor de 192,5 millones de euros, incluyendo a corto plazo y a largo plazo. El origen de la deuda est? relacionado con un préstamo otorgado por Banco Santander, Banco Popular y CaixaBank a la empresa, en diciembre de 2014, con un importe m?ximo de 268,46 millones. Aunque el crédito se otorg? a nueve a?os y medio, fue novado y cambiadas sus condiciones hasta en tres ocasiones, si no habr?a vencido el pasado mes de junio.
Las cuentas de Centro Canalejas no hacen referencia a qué porcentaje de su deuda est? en manos de Santander, aunque desde que se concedi? el préstamo se ha sumado la cantidad del Banco Popular, que fue absorbido por la entidad de origen c?ntabro y presidido por Ana Bot?n en 2017. Esto provoca que, previsiblemente, Santander sea el mayor acreedor de Canalejas y, por ende, de OHLA y Mohari. En este proceso de venta, en el que la entidad tiene el cometido de encontrar un potencial comprador, hay un interés especial porque, adem?s de hallar al inversor, buscar? que pague lo m?ximo posible para recuperar su principal y sus intereses.
Bonos como presi?n de venta
Otro de los puntos que influye en la decisi?n de OHLA de vender Canalejas es el repago de sus pasivos. La compa??a deber? afrontar la devoluci?n, en 2025 y 2026, de dos bonos que ya refinanci? en 2021, incluyendo una quita y una capitalizaci?n parcial. Los pagarés de la compa??a de construcci?n e infraestructuras superan los 400 millones de euros y devengan un interés anual del 9,75% desde el pasado 15 de septiembre, tal y como public? Cinco D?as.
La alta carga de intereses obliga a OHLA a reducir su pasivo cuanto antes, a través de diferentes desinversiones. La principal es el citado inmueble madrile?o, pero también est? en marcha la venta de su filial de servicios, Ingesan. Seg?n varias publicaciones, OHLA estar?a negociando la venta de la sociedad a Serveo, que podr?a legar a pagar entre 60 y 90 millones de euros, seg?n inform? Expansi?n. Esta compa??a est? controlada mayoritariamente por el fondo Portobello Capital, que compr? inicialmente el 75% de Ferrovial Servicios y, posteriormente, ha ido engordando la empresa. Sin ir m?s lejos, este mismo a?o, Serveo ha cerrado la adquisici?n de la misma filial de Sacyr por 87 millones.
Consultados Banco Santander, OHLA y Centro Canalejas Madrid, S.L.U., ninguno ha querido hacer declaraciones, ni participar en la realizaci?n de este an?lisis.
أكثر... (https://www.sport.es/es/noticias/economia/tres-claves-venta-ohla-centro-95474429)